Печать 
 Содержание / Хеджинг кратко- и среднесрочных рисков банка в кризисной среде
Главная


Вернуться к оглавлению... Предыдущая страница... Следующая страница...

ГЛАВА 3. Хеджинг кратко- и среднесрочных рисков банка в кризисной среде: зарубежный опыт и российская практика

Нарастание кризисных явлений в валютной сфере, опережающим индикатором которых является ухудшение платёжного баланса страны, поддерживающей фиксированный или квазификсированный обменный курс национальной денежной единицы, заставляет операторов финансового рынка вырабатывать специфические стратегии хеджинга рисков. Основными операторами финансовых рынков выступают  банки. В нестабильной среде вопрос хеджинга рисков приобретает особое значение с точки зрения банка, как организации, нацеленной на извлечение прибыли в долгосрочном периоде. В настоящем исследовании рассматриваются типы рисков, с которыми сталкивается российский банк, анализируются стратегии и принципы хеджинга кратко- и среднесрочных рисков, а также даются рекомендации по выработке этих стратегий. 

 

В части стратегий хеджинга рисков исследование основывается на опыте одного из ведущих банков Северо-запада РФ –  ОАО «Банк «Санкт-Петербург». Получение генеральной валютной лицензии Центробанка РФ в 1992 году послужило толчком к развитию международных операций этого кредитного института. Было образовано Управление международных связей и валютно-финансовых операций, в составе которого в ноябре 1992 года был выделен отдел дилерских операций. Основной функцией отдела, в 1997 году преобразованного в управление, является проведение операций на финансовых рынках – с клиентами-банками, юридическими и физическими лицами. В 1993 году Банк установил систему межбанковских коммуникаций Reuters-Dealing и информационную систему Reuters-Money, позволившие оперативно анализировать рыночные тенденции и принимать решения по хеджингу валютных рисков (см. §1). В 1993 году 10% прибыли Банка было сформировано за счёт валютных операций, в 1994 –3%, в 1995 – 30% [1] . Крупные инвестиции, осуществлённые Банком в образование сотрудников дилерской службы, позволили сформировать высококвалифицированный состав дилеров, строящих работу подразделения на уровне современных принципов организации работы на межбанковском рынке. Банк проводит широкий спектр операций – от валютообменных до производных (форварды, свопы, опционы) и банкнотных. Объёмы этих операций составляют до 50-70 млн. долларов в день, при этом на производные операции обычно приходится 10-15%, что отражает как консерватизм Банка, так и незначительный клиентский спрос.

Эффективность выработки и осуществления стратегий хеджинга рисков в любом финансовом институте должна обеспечиваться чётким разделением обязанностей подразделений, связанных с проведением активных и пассивных операций. В ОАО «Банк «Санкт-Петербург» ответственность за хеджинг практически всех кратко- и среднесрочных рисков возложена на дилинг. Аналитическая работа, связанная с прогнозированием динамики рынка и макроэкономической ситуации, ведётся в отдельном секторе управления дилинг, являющемся самостоятельным подразделением, подчиняющемуся напрямую главному дилеру Банка.. Управление всеми видами кредитных рисков сосредоточено в кредитной дирекции Банка. Комитет по управлению активами и пассивами является центром управления рисками и непосредственно принимает решения по управлению долгосрочными рисками. На взгляд диссертанта, такая структура ответственности обеспечивает Банку как достижение плановых финансовых показателей, так и работу в соответствии с современными подходами к банковскому делу. Опыт Банка в области управления рисками в нестабильной финансовой среде служит основой настоящего исследования, обеспечивая как репрезентативность (Банк обладает одной из самых сильных дилерских служб в РФ, при этом не принадлежа к числу крупнейших финансовых институтов) исследования, так и его практическую значимость. Отметим, что создание специальной структуры по управлению банковскими рисками увеличило бы эффективность оперативной деятельности. После кризиса августа 1998 года Банк прорабатывает этот вопрос, опираясь на опыт сотрудничества с Allied Irish Bank (Дублин), полученный в рамках программы «банков-близнецов» Мирового Банка, а также на опыт своих менеджеров, обучавшихся в мировых финансовых центрах.

 


[1] Годовые отчёты Банка за соответствующие годы. Начиная с годового отчёта 1996 года, Банк перестал показывать прибыль от валютных операций отдельной строкой. Отметим, однако, что операции отдела (впоследствии управления) продолжают составлять значительную часть прибыли Банка.

Вернуться к оглавлению... Предыдущая страница... Следующая страница...

Опубликовано: BullioN.RU